Wat is β (bèta) in bedrijfswaardering?

β in bedrijfswaardering: Wat elke MKB-ondernemer moet weten

β (bèta) is een cruciale risico-indicator die de gevoeligheid van een bedrijf voor marktbewegingen meet. In bedrijfswaardering wordt deze coëfficiënt gebruikt om het systematische risico van een onderneming te bepalen - het risico dat niet weggediversifieerd kan worden.

Hoe werkt β in de praktijk?

Een β van 1,0 betekent dat het bedrijf even risicovol is als de markt gemiddeld. Een β hoger dan 1 duidt op meer volatiliteit dan de markt, terwijl een β lager dan 1 op minder risico wijst. Voor MKB-ondernemingen wordt vaak de sectorbèta als uitgangspunt genomen.

Waarom is β belangrijk voor bedrijfswaardering?

β speelt een essentiële rol in de DCF-methode (Discounted Cash Flow) via het CAPM-model (Capital Asset Pricing Model). Het helpt bij het bepalen van:

• Rendementseisen van investeerders
• Disconteringsvoet voor toekomstige kasstromen
• Risicoaanpassingen in waarderingsmodellen

Levered vs. Unlevered β

Er zijn twee belangrijke vormen van β:

1.  Levered β (equity beta): Houdt rekening met de schuldenstructuur van uw bedrijf
2. Unlevered β (asset beta): Meet het pure bedrijfsrisico zonder invloed van financiering

Praktische toepassing in het MKB

Voor Nederlandse MKB-ondernemingen wordt β vaak bepaald door:

• Sectorspecifieke risico's te analyseren
• Bedrijfsomvang mee te wegen
• Liquiditeitspremies toe te voegen
• Adviseurs gebruiken gespecialiseerde sectorbèta-rapporten om een passende β voor uw branche te bepalen.

β is dus geen abstract cijfer, maar een praktische waarderingstool die het risicoprofiel van uw bedrijf vertaalt naar concrete financiële impact. Een juiste β-bepaling kan het verschil maken tussen een realistische en een veel te hoge of lage bedrijfswaardering.

Wil je meer weten over de inhoud van dit artikel, neem dan eens contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek over jouw persoonlijke situatie.