De term management fee kom je regelmatig tegen in de wereld van investeringen, private equity, vastgoed en zakelijke dienstverlening. Maar wat houdt een management fee precies in, hoe wordt deze berekend en waar moet je als ondernemer of investeerder op letten? In dit kennisbankartikel leggen we het uit in begrijpelijke taal, afgestemd op de praktijk van MKB en corporate finance.
Een management fee is een vergoeding die wordt betaald aan een partij voor het beheren van activa, het voeren van operationeel management of het leveren van specifieke diensten namens een andere partij. Dit kan bijvoorbeeld gaan om het beheer van een investeringsfonds, het aansturen van een vastgoedportefeuille, of het uitvoeren van managementtaken binnen een groep van vennootschappen.
De management fee is bedoeld als compensatie voor de expertise, het toezicht en de administratieve werkzaamheden van de beheerder. Het is een vast onderdeel van veel contracten in de investeringswereld, maar komt ook voor bij managementovereenkomsten tussen moeder- en dochterbedrijven.
De hoogte van de management fee wordt meestal vastgesteld als een percentage van het beheerde vermogen (Assets Under Management, AUM) of het toegezegde kapitaal. In private equity en venture capital is een management fee van 1,5% tot 2% van het gecommitteerde kapitaal gebruikelijk, vooral in de eerste jaren van een fonds. Na de investeringsperiode kan het percentage dalen en wordt de fee vaak berekend over het resterende geïnvesteerde vermogen.
In andere sectoren, zoals vastgoedbeheer, wordt de management fee vaak uitgedrukt als een percentage van de maandelijkse huurinkomsten. Bij zakelijke dienstverlening kan het ook gaan om een vaste vergoeding per maand of jaar, afhankelijk van de omvang en aard van de werkzaamheden.
De management fee dekt de operationele kosten van de beheerder of managementpartij. Denk aan salarissen, huisvesting, research, juridische ondersteuning, rapportages en overige overheadkosten. Dit zorgt ervoor dat het managementteam zijn taken kan uitvoeren, los van de uiteindelijke prestaties van het beheerde vermogen.
Belangrijk om te weten: de management fee wordt betaald ongeacht het behaalde rendement. Dit onderscheidt de management fee van de performance fee (carried interest), die alleen wordt uitgekeerd bij succes.
• Transparantie: Leg de hoogte, berekeningswijze en frequentie van de management fee altijd duidelijk vast in het contract om discussies of misverstanden te voorkomen.
• Marktconformiteit: Vergelijk de fee met gangbare percentages in de sector. Te hoge management fees kunnen het netto rendement flink drukken.
• Relatie met prestaties: Let op dat de management fee losstaat van de performance fee. Een beheerder ontvangt dus altijd de management fee, ook als de resultaten tegenvallen.
• Fiscaal: In groepsstructuren moet de management fee zakelijk zijn vastgesteld, anders kan de Belastingdienst correcties opleggen.
Wil je meer weten over de inhoud van dit artikel, neem dan eens contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek over jouw persoonlijke situatie.