Enterprise Value (EV) en Equity Value zijn fundamentele waarderingsbegrippen bij bedrijfsovernames en investeringen. Het verschil tussen beide vormt de basis voor correcte prijsstelling en onderhandelingen. Enterprise Value geeft de totale waarde van het bedrijf weer, terwijl Equity Value alleen de waarde voor aandeelhouders vertegenwoordigt.
Enterprise Value is de totale waarde van het bedrijf, inclusief alle financieringsvormen. Het berekent wat het zou kosten om het hele bedrijf over te nemen en alle schulden af te lossen.
Formule: EV = Marktwaarde eigen vermogen + Netto schuld + Minderheidsbelangen - Kasmiddelen
Equity Value vertegenwoordigt alleen de waarde die toebehoort aan de gewone aandeelhouders. Dit is wat aandeelhouders ontvangen als het bedrijf wordt verkocht en alle schulden zijn afgelost.
Formule: Equity Value = Marktkapitalisatie (aantal aandelen × aandelenkoers)
Het verschil tussen EV en Equity Value ligt in de behandeling van schulden en kasmiddelen:
Bij bedrijfsovernames is het essentieel om beide waardes te begrijpen:
Voor kopers: Enterprise Value toont de werkelijke overnamekosten, inclusief schulden die worden overgenomen.
Voor verkopers: Equity Value laat zien hoeveel zij daadwerkelijk ontvangen na aflossing van schulden.
Voorbeeld: Een bedrijf met €10 miljoen equity value en €3 miljoen netto schuld heeft een enterprise value van €13 miljoen. Een koper betaalt €10 miljoen aan aandeelhouders, maar neemt €3 miljoen schuld over.
Dit onderscheid voorkomt kostbare vergissingen in waardering en onderhandeling. Het zorgt ervoor dat alle partijen dezelfde taal spreken bij prijsbepaling en vermijdt misverstanden over wat er daadwerkelijk wordt gekocht of verkocht.
Wil je meer weten over de inhoud van dit artikel, neem dan eens contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek over jouw persoonlijke situatie.